本月初,美国劳工部对环境,社会和治理(“ ESG”)披露的棺材又做了钉子。

媒体报道说,劳工部的雇员福利安全管理局(Signal)致函一组注册投资顾问,要求他们在2周内提供有关在退休计划中使用ESG披露的详细信息。

这些强制执行书,如 思想顾问 和其他渠道,使ESG更有可能被委托给历史的灰烬,因为这封信是在8月3日截止日期之后不久对劳工部发表评论的 拟议规则,极大地限制了某些退休计划中对ESG信息的使用,

该提议的部分目的是要明确表示,ERISA计划受托人在了解车辆的基本投资策略是为了非财务目标而从属于回报或增加风险时,可能不会投资于ESG车辆。”

当这些规则结合最近的趋势为受托人提供明确的监管指南时,这些行动不仅已经对希望从使用ESG因素中获利的投资管理者,而且对于进行ESG披露的上市公司都产生了令人生畏的影响。 ESG投资。

私人雇主赞助的退休计划不是促进不符合计划财务利益的社会目标或政策目标的工具。”劳工部长尤金·斯卡利亚(Eugene Scalia)说。 “相反,ERISA计划的管理应坚定不移地专注于一个非常重要的社会目标:为美国工人提供退休保障。”

ESG的想法始于2004年,当时联合国发起了一项影响非西方市场资本的倡议。

美国商务部已经承认,ESG因素在美国上市公司中可能是金钱因素,但前提是它们存在被公认的投资理论认为合格的投资专业人员将其视为重大经济考虑因素的经济风险或机会。去年《华尔街日报》对这一分析进行了大量讨论,发现“也许最可恶的是,平均而言,ESG共同基金的表现不及市场。”

基于ESG的投资建议吸引了那些倾向于相信的人,已经被比作Ouija董事会和信任董事会作为占卜工具的参与者提供的答案。

多年来,我一直为上市公司提供有关环境问题和可持续性的咨询服务,包括在SEC决策过程中,在了解ESG披露的复杂性的同时,认识到企业为股东创造价值的宗旨。与进行ESG披露相关的风险是真实存在的,不应低估。我今年早些时候写了一篇博客文章, LEED可以帮助减轻ESG披露中的法律风险,其中包括引号,

SEC专员海丝特·皮尔斯(Hester Peirce)曾公开表示:“在当今的现代世界中,我们看到了类似的猩红色字母现象,但缺陷程度也有所降低。”但这不是海丝特·普林(Hester Prynne)在1642年马萨诸塞州海湾殖民地清教徒通奸的“ A”字样,而是在2020年美国。SEC专员还对“ ESG的重要性”提出质疑,包括发现ESG缺乏可执行或通用的含义,“尽管财务报告受益于数百年来制定的统一标准,但许多ESG因素仍依赖于迄今为止的研究。来自定居。”

在美国,仍然有一小部分但直言不讳的投资者关注ESG事务,并且有一些联合国激发了欧洲的兴趣,因此,尽管我们仔细监控活跃在这一领域的几个联邦政府部门的行动,出于政治倾向,我们将继续就降低现代红字ESG所带来的风险向上市公司提供建议和指导。

如果特朗普总统再次当选,似乎较有可能的是ESG披露将进行灭绝像渡渡鸟,没有什么不同作为联邦政府禁止100瓦特爱迪生灯泡不存在了,但当然都将肯定会看到一个极地相反的逆转,ESG将被拜登政府接受。任何一种前景都与该律师事务所的核心信念一致,即我们的客户可以利用资本主义来修复地球。